Следующий фронт дедолларизации разворачивается не в резервах, а в коде. Цифровые валюты центробанков и их кросс-платформенная интеграция обещают вывести расчёты из корреспондентской банковской цепочки, где доллар доминирует исторически.
«CBDC и мульти-CBDC платёжная архитектура могут переместить трансграничные расчёты прочь от долларозависимой корреспондентской банковской цепочки к интероперабельным цифровым системам», обосновал в рабочем докладе UNCTAD Йорг Майер, старший сотрудник Отдела глобализации и стратегий развития Конференции ООН по торговле и развитию.
Индийская E-Rupee уже обработала более 1,3 млн оптовых транзакций за квартал, китайский e-CNY расширен на двадцать с лишним городов, а ЮАР завершила PoC блокчейн-расчётов. Прогноз по снижению стоимости трансграничных операций до 50% превращает технологический трек в самый быстрорастущий.
Майер особо выделяет перспективы мульти-CBDC платформ, где центробанки нескольких стран подключаются к общему протоколу и проводят операции в режиме, близком к реальному времени. По его оценкам, такие платформы могут устранить до пяти посредников в классической цепочке трансграничного платежа и сократить время расчёта с нескольких дней до нескольких секунд. Для экспортёров Глобального Юга это не косметическое улучшение, а принципиально новая экономика оборотного капитала.
Одновременно эксперт предупреждает о рисках концентрации. Если один из крупных центробанков станет де-факто хабом мульти-CBDC сети, зависимость от доллара может смениться зависимостью от другой юрисдикции. Поэтому UNCTAD настаивает на открытых стандартах и нейтральном управлении инфраструктурой. Без таких гарантий цифровые валюты рискуют воспроизвести старые асимметрии в новой технологической обёртке, и это наблюдение особенно ценно на фоне гонки крупных экономик за лидерство в CBDC.