Китай сделал новый шаг в продвижении юаня как международной валюты. Народный банк Китая объявил о запуске механизма FIMA RMB Repo, который позволит зарубежным центральным банкам, суверенным фондам и другим официальным институтам получать ликвидность в юанях под залог китайских облигаций. Об этом заявил глава регулятора Пань Гуншэн на форуме Lujiazui в Шанхае.
По своей логике новый инструмент напоминает механизм FIMA у Федеральной резервной системы США. Иностранные держатели китайских государственных бумаг и других одобренных активов смогут использовать их как обеспечение, чтобы быстро занять юани на короткие сроки. Для Пекина это не только антикризисный инструмент, но и способ сделать владение юаневыми активами более удобным для зарубежных монетарных властей.
Китай запускает этот механизм в момент, когда всё активнее продвигает интернационализацию юаня. На том же форуме Пань Гуншэн представил пакет новых мер по усилению глобальной роли китайской валюты и развитию финансовой инфраструктуры Шанхая. В частности, Пекин расширяет возможности офшорных операций в юанях и пытается укрепить позиции китайской валюты как инструмента расчётов, резервов и фондирования.
Для мировой финансовой системы это важный сигнал. Пекин пытается предложить другим центробанкам собственную версию страховочного механизма ликвидности, то есть создать вокруг юаня не только рынок активов, но и систему экстренной поддержки. Это особенно важно на фоне роста интереса к альтернативам долларовой системе и усиления разговоров о многополярной валютной архитектуре.
Параллельно Народный банк Китая дал понять, что меняет и внутреннюю денежную архитектуру. Регулятор намерен активнее использовать операции овернайт и усиливать контроль над краткосрочными ставками, что должно приблизить китайскую систему к более рыночной модели управления ликвидностью.
Иными словами, Китай сейчас строит сразу два контура. Внутри страны он перестраивает механизм денежной политики, а снаружи формирует инфраструктуру, которая должна сделать юань более удобным и более востребованным для других государств. Если этот курс сохранится, Пекин будет всё настойчивее превращать юань из региональной валюты в полноценный международный инструмент.