Индия озаботилась не только ростом золотых резервов, но и тем, насколько надёжно устроено хранение физического металла, который лежит в основе биржевых и цифровых продуктов.
Совет по ценным бумагам и биржам Индии предложил расширить действующий надзор за хранилищами и распространить его на все регулируемые инструменты, обеспеченные драгоценными металлами.
Сейчас система контроля в первую очередь охватывает электронные золотые расписки EGR, за которыми стоит физическое золото. SEBI предлагает распространить те же требования на биржевые фонды и деривативы, привязанные к драгоценным металлам, чтобы хранение и учёт базового актива проходили по единым правилам независимо от того, через какой финансовый инструмент инвестор получает доступ к золоту.
Для Индии это особенно важно, поскольку страна остаётся одним из крупнейших потребителей золота в мире, а рынок электронного золота быстро растёт. Всё больше инвесторов предпочитают не держать металл у себя, а покупать бумаги и цифровые инструменты, стоимость которых зависит от реальных запасов в хранилищах, поэтому вопрос о том, действительно ли заявленное золото существует и надёжно хранится, становится уже не технической деталью.
На фоне глобальной дедолларизации этот шаг выглядит вполне логично. Чем больше золото возвращается в центр резервной и инвестиционной системы, тем выше требования не только к объёму запасов, но и к их физической сохранности, учёту и прозрачности. Индия, похоже, заранее укрепляет именно эту инфраструктуру, чтобы рост интереса к золоту не превратился в рост рисков вокруг самого обеспечения.